【氢燃料电池：两门径降本 零部件国产化加快】在新式动力中，氢能具有急急的战略身分。氢燃料电池动作氢能卑微组织的首要载体，有望成为内燃机和动力电池之后的新一代能量蜕变设备。连年来，在战略的抢救和指挥下，氢燃料电池商场生动度显着前进，装机量逐年举高。推测跟着妙技抢先和本钱下行，氢燃料电池在浸卡、大巴等交通范畴的操作将相接速疾增加。而行为谁们国燃料电池系统降本的要紧途径之一，零部件国产化经过有望进一步加快。

　　在新式动力中，氢能具有紧急的战略声望。氢燃料电池举动氢能独霸的要紧载体，有望成为内燃机和动力电池之后的新一代能量改变兴办。

　　近年来，在战略的支撑和携带下，氢阛阓生动度清晰遍及，装机量逐年遍及。估摸跟着技能超越和本钱下行，氢在沉卡、大巴等交通范畴的左右将衔接快速增加。而行为我国燃料系统降本的重要门说之一，零部件国产化进程有望进一步加快。

　　氢燃料电池是一种将氢气进程化学回声直接改变为电能的设备，是一种抱负的朴实动力束缚规划。与传统内燃机比较，氢燃料电池的排放物吃紧是水，几乎不发生温室气体和其所有人污染物，具有简略低碳、启停即疾、无噪声等长处；与动力电池比较，氢燃料电池具有能量密度更高、充能时间短、独霸寿命长等好处。其它，氢燃料电池在动力存在、运送和独揽上的灵活性，使其在交通、家当、室第和电力供应等多个规划都有着宽阔的操作远景。

　　按电解质不同，氢燃料电池可分为质子调集膜燃料电池（PEMFC）、碱性燃料电池（AFC）、固体氧化物燃料电池（SOFC）、熔融碳酸盐燃料电池（MCFC）、磷酸燃料电池（PAFC）等。

　　此中，PEMFC因功率密度高及发起速度快等廉价而被空阔独揽于燃料电池轿车周围，东兴证券研报出现，2022年PEMFC出货占比近86%；SOFC能量转化效率高且燃料品种拔取千般，但由于发起时间较慢在交通规划较难左右，现在急急把握场景为热电连供系统等固定式发电及储能边界，2022年SOFC出货占比约10%。

　　从操作场景来看，燃料电池才华重要使用于交通运送、固定电源和便携式电源三大规划。其间，交通运送范畴为主导操作场景且主导优势联接增加，据研报，2022年装机功率占比达85%，较2018年进步12pct。

　　和锂电、光伏财富好像，燃料电池走向大范畴阛阓化的严峻叙线是颓丧本钱。遵从华经工业商议院数据，氢燃料电池本钱构成中，电堆是最大构成单个，占比约60%；在电堆本钱构成中，催化剂、双极板和调集膜是急急本钱源头，占总燃料电池本钱比例离别为23%、16%和8%。

　　现在，燃料电池编制的降本重要有两条阶梯，一是周围效应带来的单位本钱绝望，二是零部件国产化庖代。

　　连年来，燃料电池系统装机增速较高，周围效应逐渐露出。从命研报，2017年至2023年，华夏燃料电池编制年装机功率由37.8MW进步至734MW，6年CAGR为64%。另据华夏轿车战略与战略揣摩中心（以下简称“中汽政研”）7月揭晓的《“万辆百站”燃料电池轿车树模大数据申述》，咱们国燃料电池演示车辆已抵触1万辆，累计纯氢运转路程2.35亿公里。在战略营救下，现在咱们们国燃料电池系统本钱已颓丧至2000-2500元/kW，较树范前降低了80%以上。

　　严峻零部件方面，电堆、气氛萎缩机、膜电极、氢气循环编制、双极板等五项零部件国产化率照常跨越80%，照常打破了国外技能操作，在小我要害技能和产品运用方面到达世界发起水准。

　　亿华通（688339.SH）是我国燃料电池规划的龙头企业，在国产化降本方面具有丰富阅历。在收受榜首财经采访时，常务副总经理于民吐露，华夏的燃料电池财物起步较晚，公司沿循“整车动力系统-发起机-电堆-双极板&膜电极”的本事叙途，逐渐实施产品和制作的开发，以及财物链的打通，然后告终了零部件的国产化庖代。

　　当今，国产化仍然取得了优秀昌盛。以空压机为例，前期进口空压机单价在10万元独占，此时国产空压机降到了1万元，降幅高达90%，以致招引了丰田等国外燃料电池厂商前来收购。于民认为这带来了两方面收益，其一是鼓舞了燃料电池的阛阓加添，其二是预防了遭到国外技能专利约束。

　　但少量零部件进口凭仗度仍然较高。于民泄漏，现在碳纸、质子改变膜、催化剂的进口比例分别为80%、93%、98%，后续在这三个要害仍需要加快国产化经过。

　　合系数据露出，国内90%的已运营燃料电池车分配进口催化剂。海外催化剂提供商重要包含日本田中贵金属、英国庄信万丰、比利时秀美科，国内催化剂坐蓐厂商网罗贵研铂业（600459.SH）、中自科技（688737.SH）等。在质子转换膜边界，美国戈尔吞没超多半阛阓比例，国内坐蓐厂商网罗东岳集体、东材科技、泛亚微透、万润股份等。气体分散层首要资料是碳纸，该范畴全世界临产厂商数量较少，紧急为日本东丽、美国AvCarb、德国SGL，国内临产厂商有通用氢能、金博股份（688598.SH）、江苏天鸟等。

　　比年来咱们国燃料电池编制职业毗邻有新厂商入局，商场灵敏度趋升。依照高工产业酌量院（GGII）核算，2023年国内7478辆上牌燃料电池轿车由96家燃料电池系统厂商（含子公司）配套，系统厂商数量同比2022年加添26家；各控股子公司销量归并到母公司后，配套燃料电池系统厂商数量共57家，同比2022年加添11家。

　　阛阓群集度方面，2023年，TOP10编制厂商配套数量到达5682台，阛阓比例核算为76%，较昨年同期消重4.3pct；TOP10系统厂商装机功率诡计为562MW，占总装机量的76.6%，与装机台套数占比基础立室。

　　从燃料电池系统厂商装机量来看，配套燃料电池轿车胜过100台的有15家，超越50台的有23家，多达18家系统厂商配套数量缺乏10台，也反响出洋内燃料电池商场群集度仍旧较高，头部企业享有更多订单优势和规划化成果。

　　供应链方面，当时国内燃料电池编制商和车厂涌现出较高绑定。依据国金证券研报，依托整车装机功率核算的配套累计情形，编制厉重与美锦轿车、郑州宇通、佛山飞驰配套，配套率为53%、21%、8%；重塑动力要紧与华夏一汽、郑州宇通等配套，配套率为57%、37%；捷氢科技首要与上汽红岩配套，配套率为52%；国鸿氢能重要与陕汽全体、春风柳州等配套，配套率为62%、34%；此外1对1配套。

　　但燃料电池系统供应商的竞赛名堂仍在相连改变中。2024年1-6月PG文娱电子游戏，国内燃料电池编制公司累计装机量排名，亿华通举动龙头衔接坚持榜首，2-6名分袂为沉塑动力、、锋源氢能、康明斯、捷氢科技，而2023年2-6名离异为捷氢科技、浸塑动力、、潍柴动力、未势动力。

　　氢燃料电池车举动现阶段燃料电池编制的重要掌管范畴，二者体现高度关连。全世界氢燃料电池车在2023年和2024年上半年销量均显现紧缩趋势。依据SNE Research的数据，2022年氢燃料电池车全世界贩卖20704辆，创史乘新高，然后最早走低；2023年降至16413辆，同比下滑20.7%；2024年上半年该数字为5621辆，同比下滑34.1%。

　　其间，美国、韩国销量降幅最大。遵从德国轿车财物协会数据，2024年上半年，韩国氢燃料电池车销量为1742辆，同比下滑41.8%；美国则从去年同期的1825辆锐减到322辆，同比大幅消沉82.4%；欧洲销量为594辆，同比加添21%；日本销量为440辆，同比翻倍。

　　比较之下，华夏商场逆势增多，接连捍卫全世界燃料电池车产销榜首的身分。依照华夏轿车财物协会数据，2024年上半年世界氢燃料电池轿车产销数据离婚为2773辆和2644辆，同比增加11.1%和9.7%，均位列六合榜首。

　　这和2024年往后悉数人国多地一再出台燃料电池车利好战略不无关连。如山东省自2024年3月1日起，对行进山东高速公途安装ETC套装建造的氢能车辆暂免收取高疾公途时兴费，方针试行期2年。经测算，不研讨免收高疾费现象下，氢能重卡全生命周期本钱较高，在2年演示期内免收高速费方针下，49吨氢能沉卡梗概减省89.8万元过盘缠，全人命周期运营本钱降至591.7万元，比燃油沉卡减削35.9万元本钱，已周备显着经济性优势。

　　就在8月，上海市政府印发《上海市交通范畴大边界主见建造革新专项业务妄图（2024-2027年）》，个中通晓提出将经过立异交通范畴方法兴办等步地，促进氢燃料电池车辆的研制和独霸，加快完美加氢站等基础设施，为氢燃料电池车辆的加添供应有力维护。

　　根究所长处苏晨对榜首财经露出，氢燃料电池车当时处于试点阶段，打开阶段相同10年前的锂电池车。将来跟着才华抢先和本钱下行，氢燃料车在重卡、大巴等规划有望迎来发生式扩展。